Comprare Titoli di Stato Stranieri: Una Guida Dettagliata

I titoli di Stato sono obbligazioni emesse dai Governi per finanziare il proprio Paese e le sue attività istituzionali. Per questo motivo sono anche chiamate "obbligazioni sovrane". In Italia, sono emessi dal Ministero dell'Economia e delle Finanze (MEF) attraverso il Dipartimento del Tesoro.

Caratteristiche dei Titoli di Stato

I titoli di Stato possono essere acquistati sia in asta, cioè al momento dell'emissione (mercato primario), sia sul mercato secondario, dove vengono quotidianamente scambiati. In entrambi i casi, è necessario rivolgersi alla propria banca o a un intermediario finanziario abilitato.

Il calendario annuale delle aste dei titoli di Stato è pubblicato sul sito del Ministero dell'Economia e delle Finanze - Dipartimento del Tesoro.

Un decreto del Ministero dell'Economia e delle Finanze ha fissato in 10 articoli le norme per la trasparenza nel collocamento presso il pubblico dei titoli di Stato. Si tratta di un decalogo che le banche e gli intermediari finanziari sono tenuti a osservare con la clientela che acquista i titoli di Stato. È bene che l'investitore lo conosca per capire se il proprio intermediario si sta comportando correttamente.

Esistono diverse tipologie di titoli di Stato:

Leggi anche: Giornali stranieri online: guida

Titoli a rendimento fisso: le cedole a scadenza e il prezzo di rimborso sono predeterminati.
Titoli a rendimento variabile (TV): la cedola e/o il valore di rimborso sono calcolati a una determinata data sulla base di un parametro esterno.

Punti di Attenzione

I titoli di Stato sono strumenti agevolmente liquidabili grazie agli elevati quantitativi emessi e alle numerose proposte di acquisto e vendita. Trattandosi di un credito che il sottoscrittore concede allo Stato, il rischio maggiore è legato al verificarsi di una situazione di insolvenza, da parte dello Stato emittente, nel pagamento degli interessi o del capitale investito (cosiddetto "rischio paese").

I costi legati all'acquisto di titoli di Stato in asta riguardano le commissioni spettanti agli intermediari per la custodia degli stessi (è necessaria l'apertura di un conto titoli). Tutte le caratteristiche del titolo sono chiaramente diffuse ai potenziali investitori tramite pubblicazione sul sito internet del MEF.

Errori Ricorrenti

Un investimento consapevole necessita di attenzione alle proprie esigenze e va inserito in un'adeguata pianificazione finanziaria. Va inoltre considerato lo stretto legame esistente tra rendimento e rischio. Se non diversamente specificato il rendimento è espresso in termini nominali, cioè senza tener conto dell'inflazione. Se si depura il rendimento nominale dal tasso d'inflazione si ottiene il rendimento reale in un dato periodo.

Un rendimento reale positivo indica che il valore reale dei nostri investimenti (il potere di acquisto dei nostri risparmi) è cresciuto, quindi, possiamo acquistare più beni e servizi rispetto a prima.

Perché Investire in Azioni Estere?

Alcuni investitori privati possono tendere a investire nei mercati nazionali per molte ragioni, una delle quali è il pregiudizio del paese d'origine. Tuttavia, entrare nei mercati internazionali può potenzialmente beneficiare il vostro portafoglio. Ecco alcuni vantaggi dell'investimento internazionale:

Leggi anche: Impara l'italiano: livello B1

Diversificazione: Comprare azioni estere è un modo semplice per aiutare a diversificare il tuo portafoglio. Se il tuo portafoglio includesse azioni di vari paesi, magari nominate anche in diverse valute straniere, questo tipo di rischio di investimento potrebbe essere più ben distribuito.
Economie in crescita: Entrare nei mercati internazionali può anche permetterti di partecipare alla crescita delle economie. Significa che entrando in qualsiasi mercato azionario che si sta ancora sviluppando, avrete la possibilità di partecipare alla sua crescita e possibilmente di trarne profitto in futuro.
Più scelta: Investire nei mercati internazionali ti dà la possibilità di comprare e vendere una gamma più ampia di prodotti piuttosto che essere limitato alle azioni che si scambiano nella tua Borsa di casa.

Come Investire in Azioni Estere

Per investire in azioni in generale, in genere è necessario aprire un conto di negoziazione di azioni con un broker, come DEGIRO. Se sei interessato ad investire in azioni internazionali, è importante vedere prima quali sono le borse estere e le opzioni di investimento di un broker. DEGIRO ti fornisce l'accesso a più di 50 borse in 30 paesi, quindi non devi preoccuparti di questo.

Dopo aver aperto il tuo conto, puoi investire in azioni straniere direttamente o indirettamente.

Investimento diretto: Investire direttamente in azioni estere comporta l'acquisto di azioni di un paese straniero. Con questo, si ottiene la proprietà parziale di una società che ha sede al di fuori del proprio paese.
Investimento indiretto: Puoi anche investire indirettamente in azioni estere tramite ETF o altri fondi d'investimento. Con un ETF o un fondo d'investimento, non si possiede direttamente una parte di una società. Piuttosto, questi prodotti seguono la performance di un paniere di titoli che possono includere frazioni di azioni di società straniere.

Quali Sono i Rischi?

Che tu stia investendo in azioni nazionali o estere, c'è sempre un rischio. Alcuni mercati azionari e società straniere possono essere più rischiosi di altri. Un rischio elevato può portare a grandi ricompense ma anche a perdite significative. Quando si pensa di investire nei mercati esteri, è importante pensare al proprio piano di investimento personale e alla propria tolleranza al rischio. Di seguito ci sono alcuni rischi da considerare:

Fluttuazioni di valuta: Le azioni internazionali possono essere nominate in una valuta estera e quindi le fluttuazioni di valuta devono essere prese in considerazione. I tassi di cambio possono avere un impatto negativo sui vostri investimenti, ma possono anche avere un impatto positivo quando i tassi di cambio sono favorevoli.
Rischio politico: Se si sceglie di acquistare azioni straniere, ci può essere un rischio politico per cui il clima politico di un paese potrebbe causare perdite impreviste.
Rischio economico: Il rischio economico può sorgere anche quando si acquistano azioni a livello internazionale. Se l'economia di un paese è instabile, questo può avere un impatto negativo sui tuoi investimenti e sui rendimenti rispetto a un paese con un'economia più forte e meno volatile.
Meno liquidità: I titoli possono essere scambiati meno frequentemente a seconda delle dimensioni del mercato estero. Se c'è meno liquidità, può essere più difficile comprare o vendere o richiedere più tempo per l'esecuzione del vostro ordine.

Implicazioni Fiscali

Quando si entra nei mercati internazionali, ci sono anche implicazioni fiscali da considerare. Se hai acquistato un'azione o se una società ha pagato un dividendo, le tasse devono essere pagate di conseguenza. Le tasse possono variare da paese a paese. Per esempio, c'è una tassa sulle transazioni dello 0,5% quando si acquistano azioni con sede nel Regno Unito, chiamata Stamp Duty.

La ritenuta alla fonte, invece, viene pagata su redditi come dividendi o cedole. Viene pagata alle autorità fiscali del paese residente dell'organizzazione che paga (paese d'origine) direttamente al momento del pagamento del reddito. Le aliquote della ritenuta alla fonte variano anche a seconda del paese e alcuni paesi possono avere trattati fiscali per evitare la doppia imposizione sullo stesso reddito.

Leggi anche: Letture semplificate in italiano A2

Investire in Azioni Estere con DEGIRO

Con un conto DEGIRO, hai accesso a più di 50 borse, in 30 paesi. Oltre a molte borse europee, è possibile negoziare anche sulle borse del Nord America e su quelle dell'Asia e dell'Oceania. Una panoramica completa può essere trovata sulla nostra pagina Prodotti & Mercati.

Attualmente non offriamo feed di prezzi per alcune borse, tra cui (ma non solo): Australia, Canada, Hong Kong, Giappone e Singapore. Per queste, vedrai solo i prezzi di fine giornata. Se non è disponibile un feed dei prezzi dal vivo, puoi ancora piazzare ordini ma potresti voler trovare informazioni sui prezzi altrove online.

Quando si investe a livello internazionale, si dovrebbe tenere conto dei fusi orari. Alcune borse sono aperte in orari diversi o potrebbero essere chiuse a causa di una festività locale. Abbiamo quindi fatto una panoramica degli orari di apertura delle borse e dei giorni festivi in modo che tu possa sapere facilmente quando una Borsa è aperta. Se fai un ordine quando una Borsa non è aperta, il tuo ordine viene conservato e inviato alla Borsa alla riapertura del mercato.

Costi

Le commissioni possono avere un impatto sostanziale sui tuoi rendimenti, quindi è importante tenerne conto quando si apre un conto per investire. DEGIRO offre commissioni basse sia per gli investimenti nazionali che internazionali. Le commissioni variano a seconda della Borsa. Una panoramica può essere trovata sulla nostra pagina delle commissioni.

Può succedere che un'azione sia quotata su più di una Borsa. Quando si acquistano azioni che sono quotate su più di una Borsa, tenere presente che a seconda della Borsa, le commissioni variano, i volumi di scambio potrebbero essere diversi e i prezzi delle azioni potrebbero essere nominati in una valuta estera.

Le transazioni in valuta estera possono essere gestite in due modi: usando l'opzione AutoFX o tenendo i fondi esteri manualmente. Auto FX ti consente di convertire automaticamente l'importo richiesto. Se vendi un'azione, il ricavato sarà anche convertito nella tua valuta di base. Con la detenzione manuale di valuta, hai la possibilità di convertire manualmente i fondi e tenere la valuta estera sul tuo conto. Se scambiate spesso in valute estere, la funzione Manuale potrebbe essere un'opzione più conveniente. Una panoramica delle commissioni per entrambe le opzioni può essere trovata sulla nostra pagina delle commissioni.

Acquisto di Titoli di Stato Italiani

I Titoli di Stato possono essere acquistati sia in asta, cioè al momento dell'emissione, sia sul mercato secondario, dove vengono quotidianamente scambiati. Chi acquista in asta ha il vantaggio di non pagare commissioni per tutti i titoli di Stato tranne i Bot, che prevedono comunque delle commissioni massime fissate con decreto. I risparmiatori devono prenotare il quantitativo desiderato, per un importo minimo di 1.000 euro, con almeno un giorno di anticipo rispetto alla data dell’asta.

L’acquisto sul mercato secondario riguarda i Titoli di Stato già in circolazione. In tal caso, le banche e gli altri intermediari finanziari sono liberi di applicare commissioni, che devono essere chiaramente indicate e possono comunque essere negoziate dai risparmiatori.

L’esistenza di un mercato secondario garantisce la liquidità dei Titoli di Stato, ovvero la possibilità per i risparmiatori di vendere i titoli prima della scadenza ai prezzi di mercato.

Il MOT (Mercato telematico delle obbligazioni e dei Titoli di Stato) è il mercato secondario gestito dalla Borsa Italiana S.p.A. Per investire in titoli emessi dallo Stato Italiano e dai principali Stati Europei e Americani con un orizzonte temporale di breve, medio o lungo termine.

I Titoli di Stato permettono di investire in uno strumento finanziario che prevede il rimborso del valore nominale alla scadenza e offre un rendimento con scarto all'emissione (zero coupon) oppure cedolare. Possibilità di negoziare - sul mercato EuroTLX - BOT, CTZ, CCT, BTP e le emissioni principali di Francia,Germania e USA, nonché di tenere sempre sotto controllo l'andamento dei titoli.

Principali Titoli di Stato Italiani
Titolo	Durata	Modalità di Emissione	Caratteristiche
BOT (Buoni Ordinari del Tesoro)	3, 6, 12 mesi	Asta competitiva	Titoli a breve termine, emessi con scadenza trimestrale
CTZ (Certificati del Tesoro Zero-coupon)	24 mesi	Asta marginale	Titoli con durata di 24 mesi emessi mensilmente tramite asta marginale in concomitanza con i BOT a sei mesi.
CCT (Certificati di Credito del Tesoro)	7 anni	Asta marginale	Titoli con durata di 7 anni, emessi tramite asta marginale.
BTP (Buoni del Tesoro Poliennali)	3, 5, 10, 15, 30 anni	Asta marginale	Titoli a medio-lungo termine emessi mensilmente.
BTP€i (BTP Indicizzati all'Inflazione Europea)	5, 10, 15, 30 anni	Asta marginale	Titoli a medio-lungo termine che garantiscono una protezione contro l’aumento dei prezzi in Europa.
BTP Italia (BTP Indicizzati all'Inflazione Italiana)	4, 6, 8 anni	Asta marginale	Titoli con durata di 4 anni che garantiscono una protezione contro l’aumento del livello dei prezzi in Italia.

Acquistare titoli di Stato è un’operazione che può essere fatta anche attraverso un istituto finanziario, come una banca o una società di intermediazione (vedi broker di obbligazioni). Questa modalità di acquisto di Buoni del Tesoro è considerata più semplice, ma l’istituto o la società a cui ci si rivolge può addebitare una commissione per presentare l’offerta (ad esempio le commissioni per acquisto BTP sul mercato secondario).

Se vuoi acquistare un vecchio titolo di Stato, infatti, o una cambiale o un’obbligazione, devi procurartene uno già scambiato sul mercato secondario (le principali borse valori). Inoltre, per acquistare un fondo comune di titoli di Stato o un fondo negoziato in borsa ETF (scopri dove comprare ETF) è necessario rivolgersi a un’agenzia di intermediazione o a una società di investimento.

Il vantaggio di scegliere un fondo, anziché i titoli stessi, è la possibilità di acquistare le quote del fondo a una frazione del prezzo delle obbligazioni.

Se vuoi investire in titoli di Stato, scegliere il broker giusto è un primo passo importante. TD Ameritrade è una delle società di brokeraggio più popolari. E*Trade esiste dal 1982 e nel tempo è diventata una delle maggiori piattaforme di trading online. Interactive Brokers offre accesso diretto a diversi mercati obbligazionari in tutto il mondo attraverso il suo IBKR Bond Marketplace e permette ai clienti di negoziare titoli di Stato di oltre 30 Paesi in tutto il mondo.

La scelta tra i tre broker più quotati dipende dalle preferenze individuali e dagli obiettivi di investimento. TD Ameritrade è il più adatto per i principianti o per coloro che vogliono investire in titoli di Stato senza alcun requisito di deposito minimo. Interactive Brokers, invece, è ideale per gli investitori esperti che vogliono diversificare i loro portafogli a livello globale e godere di prezzi e margini bassi.

Innanzitutto, bisogna valutare la redditività dell’investimento. La data di scadenza dei titoli di Stato determina la facilità di vendita. Detto questo, i titoli di Stato sono considerati complessivamente abbastanza sicuri, poiché hanno sempre un mercato.

In seguito, valuta il rapporto tra rischio e rendimento. Sebbene nessun investimento sia completamente privo di rischi, i titoli di Stato ci si avvicinano molto grazie al loro livello di rischio trascurabile: dopotutto, questi Buoni del Tesoro sono garantiti dal governo italiano! Non c’è praticamente alcuna possibilità di non vedere un ritorno sul proprio investimento.

Nel complesso, investire in titoli di Stato può essere un ottimo modo per diversificare il proprio portafoglio e ridurre al minimo i rischi, pur ottenendo profitti. Se sei un investitore, probabilmente saprai che non esiste un investimento completamente privo di rischi. Tuttavia, esiste un tipo di strumento che ci si avvicina molto: i titoli di Stato appunto. Questi Buoni del Tesoro emessi dal governo italiano offrono agli investitori una fonte di reddito affidabile con un rischio minimo.

E per quanto riguarda gli investitori più giovani, a loro conviene investire in titoli di Stato? Anche se i Buoni del Tesoro non offrono i profitti o le opportunità di crescita più interessanti, possono comunque svolgere un ruolo importante nella diversificazione del portafoglio e nella riduzione del rischio complessivo. Acquistando Buoni del Tesoro e aggiungendoli ai tuoi asset, bilanci le azioni altamente speculative e altri investimenti ad alto rischio.

In generale, che tu sia giovane o anziano, prudente o aggressivo nella tua strategia d’investimento, i titoli di Stato possono essere un’ottima aggiunta al tuo portafoglio. I Buoni del Tesoro sono infatti una valida aggiunta a qualsiasi piano finanziario ben strutturato. Sì, puoi vendere il tuo titolo in qualsiasi momento sui mercati secondari. Investire in titoli di Stato conviene e può essere un ottimo modo per diversificare il tuo portafoglio riducendo al minimo i rischi.

TAG: #Stranieri